Các chuyên gia kinh tế và chứng khoán đã tập trung thảo luận về triển vọng của thị trường chứng khoán Việt Nam trong nửa cuối năm 2025 tại hội thảo ‘Triển vọng thị trường chứng khoán 2025 – định hình chu kỳ tăng giá mới từ nội lực kinh tế’. Tại đây, Tiến sĩ Cấn Văn Lực, Chuyên gia Kinh tế trưởng Ngân hàng BIDV, đã chia sẻ đánh giá tích cực về tăng trưởng kinh tế của Việt Nam đạt 7,52% trong nửa đầu năm 2025.
Ông Lực cho rằng mặc dù kết quả này là tích cực, nền kinh tế Việt Nam vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức và rủi ro tiềm ẩn. Các yếu tố như xung đột địa chính trị, đầu tư tư nhân và tiêu dùng còn thấp, cũng như việc đầu tư công giải ngân chưa được đồng đều, có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng. Tuy nhiên, ông Lực tin rằng lạm phát và tỷ giá sẽ nằm trong tầm kiểm soát của Chính phủ.
Tiến sĩ Cấn Văn Lực cũng đề xuất nhiều giải pháp để giảm thiểu tác động tiêu cực từ chính sách thuế đối ứng từ Mỹ lên Việt Nam. Ông nhấn mạnh rằng việc Mỹ phân loại các mặt hàng thành 4 nhóm lĩnh vực chiến lược và áp thuế cao là một thách thức. Tuy nhiên, Việt Nam không có thế mạnh và xuất khẩu rất ít các mặt hàng này, do đó có thể hạn chế được tác động tiêu cực.
Đối với các doanh nghiệp trong ngành thép và nhôm, ông Lực cho rằng chi phí của Việt Nam vẫn thấp hơn so với các nước khác, do đó có thể chịu đựng được tác động của thuế nhập khẩu. Điều này cho phép các doanh nghiệp Việt Nam duy trì khả năng cạnh tranh trên thị trường quốc tế.
Ông Nguyễn Minh Hoàng, Giám đốc Phân tích của Công ty Chứng khoán Nhất Việt (VFS), đưa ra quan điểm tích cực về thị trường chứng khoán trong nửa cuối năm 2025. Ông cho rằng thị trường đang bước vào một ‘Megatrend’ và dự báo VN-Index sẽ hướng đến vùng 1.600 điểm, tương ứng với mức P/E kỳ vọng từ 13 lên 15 lần.
Ông Hoàng cũng chỉ ra rằng dòng tiền bên ngoài đang chờ cơ hội giải ngân và dự kiến sẽ tiếp tục đổ vào thị trường. Về mặt định giá, nếu thị trường tăng tiếp, mức P/E của VN-Index sẽ lên khoảng 15 lần, tương đương với mức bình quân, không còn rẻ nhưng cũng chưa phải quá đắt. Nếu lợi nhuận của các doanh nghiệp, đặc biệt là từ các nhóm ngành chính như ngân hàng, tiếp tục duy trì tăng trưởng, định giá thị trường sẽ được kéo xuống và hỗ trợ cho xu hướng đi lên của thị trường chứng khoán.
Nhìn chung, các chuyên gia tin rằng thị trường chứng khoán Việt Nam có tiềm năng phát triển trong nửa cuối năm 2025, dựa trên các yếu tố kinh tế vĩ mô và tiềm năng tăng trưởng của các doanh nghiệp. Tuy nhiên, họ cũng nhấn mạnh rằng cần phải theo dõi sát sao các rủi ro và thách thức tiềm ẩn để có thể ứng phó và tận dụng cơ hội một cách hiệu quả.
